（原标题：深度不雅察｜锅圈食物(2517.HK)的稳增长答卷背后hongkongdoll sex，藏着几许惊喜？）

在这个财报季，餐饮企业举座承压，分化加重，从中开释明晰的信号：中国餐饮行业正在资格深度洗牌，那些逆势发展的"少数派"也展现出更强的稳健性和竞争力，成为更值脸色的潜力标的。

锅圈食物就是一个伏击样本。从2024年财报及功绩会线路的情况来看，锅圈食物多项中枢想法杀青增长，基本面更为庄重，同期不息积极求变，正在打造一系列新增长点，迎来较高成长性与细目性。在亮眼财报的相沿下，锅圈食物股价近三天的累计涨幅接近40%。

底下具体梳理一下锅圈2024年财报的中枢看点。

功绩庄重增长，酿成更强的内生能源

从财务视角来看，锅圈食物杀青经营质料和速率的灵验均衡，呈现三大中枢亮点。

一是营收利润双增长，盈利才气稳步增强。财报夸耀，2024年锅圈食物杀青收入64.70亿元，同比增长6.2%；毛利14.17亿元，同比增长4.9%，毛利率保执褂讪，为21.9%；中枢经渔利润为3.11亿元，同比增长3.1%。

二是财务安全旯旮执续增强，为政策膨胀奠定坚实基础。其中现款储备由上年末的19.36亿元增长9.8%至21.25亿元，欠债率进一步降至3.2%。

三是运营质料系统性擢升，渠说念、会员、供应链、存货等均杀青打破，放大飞轮效应和推动良性轮回。

渠说念端，锅圈食物线下保执万店界限，线上渠说念迷惑成功，确保采购界限效应，寂静高性价比上风。2024年，锅圈推出的"毛肚目田暖锅套餐"通过线上渠说念售出向上500万份，单品销售额超5亿。此外，锅圈推出的新州里门店拓展成功，全年净增287家，进一步优化门店结构，增强下千里阛阓浸透才气。

会员端，锅圈食物再行升级会员体系，包括通过线上打造高性价比爆品加快推动会员扩容和复购擢升。2024年其会员界限由上年的2790万攀升至4133万，同比增长48.2%；会员储值达9.9亿，同比增长36.6%。

同期，锅圈食物举座升级供应链，不息强化品性和资本上风，也为门店膨胀和库存治理提供更有劲的相沿。2024年其通过自建、并购等格式新增3家自有食材工场，折柳专注于淡水居品、虾滑以及酸汤居品关联的食材分娩，自有工场数目同比翻倍。

锅圈食物的存货盘活天数相应同比下跌25% 至51天，亦为盈利质料的擢升注入能源。

联贯这些痕迹看到，每个"单点打破"背后齐指向更高的成果、更低的资本，牵动着业务生态的升级和反哺。

在此基础上，锅圈食物还文牍了上市来最大的一笔推动年度分成，同比大幅增多39.8%，总界限约2亿元，进一步构建"功绩增长-推动分享"的价值闭环，推动企业迈向更高的台阶。

参预稳快发展阶段，重构增长逻辑

站在当下来看hongkongdoll sex，凭借此前筑牢的高质料发展基础，锅圈食物发展潜力更足。锅圈食物也明确了将锚定多个想法寂静既有上风，打造新增长点。

既有上风方面，锅圈食物贪图执续拓展下千里门店、会员运营和供应链体系等。正如前文提到的逻辑，这照旧过中无疑将使其不息擢升阛阓浸透力，强化质价比上风，提高耗尽复购率等，开放更多增量。同期，这些才气的蓄积有望进一步加强业务协同，放大飞轮效应。

反应到功绩上，也将省略同期开释收入端和利润端的空间，异常是有望在界限效应下擢升利润弹性。

对于新增长点，锅圈食物则提到拥抱物联网、大数据及AI技巧，伸开即时零卖业务，以及探索外洋阛阓，以中国滋味+区域化供应链的模式尝试出海。

这是更开阔的星辰大海。从即时零卖业务来看，即时零卖本人仍是蓝海阛阓，凭借浅陋、活泼、丰富、精确等秉性成为更多耗尽者的礼聘，成为零卖业竞争中的高地。

同期，该业务的加执省略强化锅圈食物的社区央厨定位，优化其单店增长模子，比如大幅延迟门店贸易时辰，酿周密时段掩饰，服务更多在家吃饭的耗尽场景。万般耗尽场景蕴涵的更多潜力，也为锅圈食物的品类拓展等埋下伏笔。

此外，咱们亦透过本次功绩会上的调换，看到更多对于锅圈食物改日增长的痕迹，包括但不限于：

1)加密社区门店，拓展新区域掩饰。改日五年仍然贪图1万家新门店，州里店是展店的新想法，公司将执续深挖下千里阛阓空间。

2)加码即时零卖与贤人零卖，买通线上线下，通过物联网、AI等新技巧加执，延展24小时门店，开辟新的业务时段空间。

3)会员运营是重心工程，本年单独设置关联专科部门，联贯线上运营，买通流量会通员之间的关连，通过会员运营提客单、提频次。

4)品牌运营从擢升品牌着名渡过渡到品牌好意思誉度，通过社区生态渠说念和耗尽者平直买通关连，改日推出"锅宝"自有酬酢媒体践诺。

5)本年贪图编削推出甜品、饮品和冰品等品类，在调味品中重心发力汤料，同期丰富在家庭作念饭的三大序论——食材、锅具、调味品。

由此不出丑出，锅圈食物正在面向更开阔的阛阓，打造更优的一站式在家吃饭处置决策。这已不单是是暖锅食材商或者食材零卖企业的叙事，锅圈食物的身上孳生和体现新的驱能源和脚色，转向社区餐饮零卖龙头。

另整理部分伏击调换践诺，以飨投资者。

Q1：锅圈当下是更敬重同店增长，如故门店膨胀？

A1：要杀青双增长，一方面每家门店要高质料增长和成果擢升，另一方面要不息加密门店布局，相得益彰。

一家门店的逻辑应该更深，深挖社区3000户的耗尽潜力，往品类延展、频次复购、场景延展方面发力。比如，以往锅圈食物的耗尽场景主淌若晚餐，像暖锅、烧烤等非刚需的晚餐，当今咱们在往一日三餐的场景延展。

在品类上，中国的好意思食博大高超，28 种烹调技法就代表28个餐饮品类，通过一家小店有限的食材和丰富的调味料及锅具，不错创造出无尽的好意思食决策。

妈妈调教

同期，我国领有向上4万个州里，咫尺锅圈在州里地区仅布局几百家门店。经过三年探索，锅圈也已成效打造出州里阛阓的BC一体化的麦德龙模子，店内提供大包装的、品类丰富的高卵白质食材及冰淇淋居品。这一模式既能为州里小B端客户赋能，又能将大包装食材精确运送至农村地区，共同奠定改日几年相对巨大的拓展空间。

Q2：岂论是国内如故外洋，锅圈店型越来越多，包括州里店、社区门店这几类门店有什么明确的特色？

A2：锅圈在州里布局的门店，定位肖似于好意思国郊区的山姆会员店。州里临近墟落繁密，村民的采购民俗呈现集会性与大容量特色，他们倾向于一次性采买大包、品类丰富的高卵白质食材，以得志家庭一周的饮食需求。锅圈州里店精确契合这一需求，为村民提供浅陋且丰富的食材采购礼聘。

社区门店以"快"为中枢运营理念，通过店、仓、配一体化的高效运作模式，杀青商品的高流转。为了确保高效盘活，店内SKU数目不宜过多，这对门店的信息化治理水平以及面向C端耗尽者的运营才气也漠视了极高条目。

另外，基于门店转型，锅圈总部改日将转型为中台，详确攻克两大中枢问题。其一是构建适配的管控模式与组织结构，其二是编削问题。在这基础上，要打造高性价比居品，增强商品粘性，优化商品组合，推出新颖套餐与爆款套餐。同期，总部运营模式也将大幅变革，品牌投放职责将下千里至下层，更逼近阛阓一线。

锅圈还要积极拥抱四大外卖平台，通过渠说念运送锅圈的价值。

Q3：锅圈在会员的增长上头有什么诀窍？

A4：在会员运营方面，锅圈通过抖音导流、门店引流、街头拉新以及充值送锅等格式，促使会员数目快速增长，本年增长速率还会更快。如斯庞大的会员界限，蕴含着巨大运营空间，诳骗会员体系省略灵验擢升客单价与耗尽频次。

同期，还需与耗尽者平直互动，像会员积分、会员商城、会员福利价值、分级运营等，这组成了会职工程的中枢践诺。

Q4：上游的单厂单品，是礼聘易于从品类颐养成品牌来作念吗？是不是相对模式会相比重？

A5：锅圈开设工场是依据一桌菜的组合逻辑来布局的。每个工场各自产出一起菜，这些菜组合起来就省略组成一桌丰盛的饭菜，底料、牛肉、羊肉、牛肉丸、肥肠、豆成品、虾球、凉菜等食材一应俱全。

这一模式并不重，最初工场有当地政府支执，工场建成省略带来GDP增长、而况增多税收收入、创造管事岗亭。第二锅圈会提供订单支执，工场一开办起来就会有订单，再加上凭借自身品牌进行对外售售，这么算下来投资文书可能比开一家饭铺还快。

Q5：在出海贪图上，锅圈的策略是怎样的？外洋门店模子怎样定位？

A2：锅圈的出海策略是"区域化供应链"与"中国滋味"相联贯，同期得志东说念主们对好意思食"厚味不贵"的追求。致使，改日锅圈在外洋的门店可能平直定名为"中国滋味"。

锅圈将通过用心设想自身的运营成果，得回各别化的竞争上风，并杀青界限化发展的上风，比如在进行布局选址时优先礼聘东说念主口密集且社区繁密的区域，最猛进程地施展成果设想带来的上风。

咫尺锅圈仍处于探索阶段。锅圈念念尝试望望中国食物能否如同以前日本食物产业那样hongkongdoll sex，在强烈竞争中艰辛外洋阛阓，贪图先在华东说念主集会区施行中国滋味。